首先看一下内部收益率irr的解释：内部收益率（internal rate of return (irr)），就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。

并且这个公式过去一直广泛的应用于投资、理财领域，它客观的评价了投资收益的变化，通俗的理解为项目投资收益能承受的货币贬值，通货膨胀的能力，为决策者做参考。

其实，从古到今贷款一直用的是pmt年金函数来计算

pmt年金公式是：基于固定利率及等额分期付款方式，返回贷款的每期付款额。

通俗的解释就是，这个公式是基于固定利率直接计算出贷款金额和需要偿还的利息，更便捷。那为什么监管部门不用这个公式而改用内部收益率irr呢？这里面其实涉及到很多利益问题。

首先要知道在没有互联网之前，借贷的方式一直是到期只有一次性连本带息还清的，不会涉及到每月还款和每月付息这种特殊情况。而当时不论是银行、民间借贷、法院在计算的时候都是用pmt计算的，因此就不会存在争议。

每一项科技的诞生，都会伴随一种原罪：科技金融的原罪就是贪欲

互联网金融的发展，直接改变了交易方式及付款方式，颠覆了借贷行业。

互联网支付蓬勃发展的基础上，诞生了特殊的借贷模式，可以分期偿还，本身是一种惠民模式。

但是有趣的是在分期偿还的模式中，同样是采用pmt来计算，最终偿还的金额会比传统到期一次性付本还息的模式要高一部分。同时由于互联网金融拓宽的门槛和监管的难度，本身放贷这件事就是暴力，于是在欲望的驱使下一大批玩家进入，互联网借贷蓬勃发展。

虽然是不同的模式还款，但是最终的差额其实不是很大，因此监管部门也一直没有出手。

内部收益率irr规避的其实是风险

凡是涉及到借贷就会有一个问题，就是还款，这也一直是银行在借贷中头疼的问题。这个问题伴随着互联网借贷的发展，变得更加可怕。传统银行借贷的坏账率是20%左右，互联网借贷的坏账率是60%+，这样互联网玩家就座不住了，完了一段时间发现赔了。

怎么解决呢，就是加大杠杆，利率一路飙升，但是你如果用传统的pmt进行计算，最终的利率都上升到200%了，可实际pmt计算的结果仍在可控范围，不算高利贷。于是大家纷纷效仿，杠杆不断提升，坏账率被覆盖在了一个可容忍范围，互联网玩家也有利可图，于是又涌入了大量新玩家。

虽然杠杆增加，但是如果互联网玩家用的资金是自己的话，这件事情其实也没什么，但关键是互联网头部玩家开始和银行合作，资本也开始加入（资本来源于哪？想必大家也明白），这个局面就越来越不可控。

互联网借贷的本质是资本玩家的一场投资

因此归根结底，互联网借贷这个模式是一场资本的投资，而对于借贷者来说也是一种反向的投资，那么在这场持久的投资中，时间价值就成了关键，因此用irr计算内部回报率和投资回报率，则最为公平和恰当。

至于名义利率（apr）对于网贷机构仍有利可图，原因就是在分期中早回收的本金和利息其实又可以形成一次投资，产生了复利，依旧有bug存在，本身就不正确。

因此内部收益率irr用来控制风险最恰当，而越来越多的法院也开始采用，同时通过“内部收益率”计算器，计算的结构依旧是可以作为庭审的证据使用的。